开头：IPO上市号

问题2.存货盘货及核查充分性

根据央求文献及问询恢复:(1)2025年末，公司牛群结构未发生较大变化，犊牛数目有所加多主要系成母牛产仔，过去犊牛转入育成牛、育成牛转入成母牛数目略有裁减。(2)刊行东说念主各期对分娩性生物质产计提的减值逝世分别为1，986.59万元、0万元和150.14万元。(3)发扬期内，宇宙主产区生鲜乳平均价钱处于下行周期。2023年，惠丰优牧向黑龙江龙佳生态牧业有限公司采购牛只价钱为0.51万元/头。2025年，菊乐牧业向北京超卓富铭相差口有限公司采购牛只460头，平均采购价钱为1.44万元/头。(4)公司淘汰治理母牛交往对方主要系个体商户、足下限度较小的肉牛衍生场等，含小数小微企业。(5)因子公司蜀汉牧业母牛产犊，而其牧场容量有限，公司规划向第三方出售其中一批犊牛，公司托付德华牧业对上述牛只进行代养。(6)每月月末，公司信息部进行抽盘，财务部不如期跟盘。中介机构对分娩性生物质产的监盘时候各年末存在各异，2024年和2025年未在年末进行监盘。(7)公司存货包括生牛乳、白砂糖、饲草料等原材料，库存商品、发出商品、包装物等。中介机构发扬期内合座监盘比例分别为80.70%、74.80%、77.09%

请刊行东说念主:(1)逐个诠释与牛只衍生、照顾联系的主要戒引导、戒指轨范、主要戒指风险、施行情况及有用性;诠释牛只存续时间耳标号与牛仅仅否永恒对应，耳标号建卡的具体时候及过程，能否取下、更换，以耳标号对牛只进行核算和照顾，对牛只信得过性、核算准确性的作用。(2)分裂牧场和种类，诠释生物性金钱中成母牛、育成牛和母犊牛各阶段滋长周期、饲料耗损情况及投料比等具体情况，是否与同业业可比公司存在各异。诠释牛群结构、转入情况与育成牛和母犊牛滋长周期的匹配性，犊牛数目加多量与成母牛数目的匹配性，是否安妥牛只滋长律例。(3)不绝商场同类牛只售价及供应情况、具体参与方等，诠释发扬期表里采牛只单价是否公允，与商场行情是否相符，是否存在利益运输。(4)诠释向足下限度较小的肉牛衍生场、个体商户售牛交往的信得过性，并相比主要供应商牛只销售数目、单价情况，诠释联系交往是否公允。(5)诠释盘货交替的有用性、盘货过程、时候、处所、东说念主员、戒指轨范及有用性，金钱权属识别模式及有用性。盘货中对种种金钱状态、毁损情况的识别模式及纪录情况，对代养牛仅仅否进行单独盘货，刊行东说念主具体实施盘货的时候，是否与监盘时候存在各异，不同庚度监盘时候各异较大的原因及合感性，2023年度监盘时候与监盘量和监盘有用性是否匹配，是否存在不同牧场不同时间监盘的情况。(6)诠释生物质产减值筹划及缱绻过程与可比公司的对比情况，减值测试联系筹划是否准确，头均减值金额变动情况及减值计提是否充分。

请保荐机构、陈诉管帐师:(1)核查上述事项并发标明确想法，诠释核查交替、界限、依据及论断。(2)对发扬期表里采牛只信得过性及价钱公允性施行的核查轨范、交替和论断。(3)诠释未在期末监盘的原因及计划，诠释对生物质产的监盘交替、比例、过程及论断，是否不绝牛只相差场纪录等提拔凭证进行交叉考证，诠释对生物质产减值计提充分性的考证工夫及核查比例，对刊行东说念主生物质产的信得过准确性发标明确想法。(4)分裂存货类型，诠释针对不同种类存货施行的监盘轨范、监盘比例及监盘时候，监盘轨范中奈何识别及纪录存货的数目、权属、状态及价值;对是否存在相当保质期或临期产物、长库龄、滞销产物施行的核查轨范及有用性;对发出商品施行的替代性核查轨范及有用性。

请保荐机构提交分娩性生物质产和存货核查联系职责底稿。

一、逐个诠释与牛只衍生、照顾联系的主要戒引导、戒指轨范、主要戒指风险、施行情况及有用性;诠释牛只存续时间耳标号与牛仅仅否永恒一一双应，耳标号建卡的具体时候及过程，能否取下、更换，以耳标号对牛只进行核算和照顾，对牛只信得过性、核算准确性的作用

五、诠释盘货交替的有用性、盘货过程、时候、处所、东说念主员、戒指轨范及有用性，金钱权属识别模式及有用性。盘货中对种种金钱状态、毁损情况的识别模式及纪录情况，对代养牛仅仅否进行单独盘货，刊行东说念主具体实施盘货的时候，是否与监盘时候存在各异，不同庚度监盘时候各异较大的原因及合感性，2023年度监盘时候与监盘量和监盘有用性是否匹配，是否存在不同牧场不同时间监盘的情况NBA比赛(中国)外围下注APP。

(一)盘货交替的有用性、盘货过程、时候、处所、东说念主员、戒指轨范及有用性，金钱权属识别模式及有用性

1、盘货交替的有用性、盘货过程、时候、处所、东说念主员、戒指轨范及有用性(1)种种金钱盘货交替的有用性

发扬期内，公司对种种存货及生物质产的盘货交替具体如下:

技俩

特征

盘货交替

原材料-生鲜乳

以千克为计量单元，密封奶罐保存，鸠合奶源系统以及分娩系统

稽察奶罐刻度、系统纪录

原材料-辅料

以千克等为计量单元，其中以千克为计量单元的辅料主要为袋装或桶装、具有圭臬规格，易于清点

清点计数

原材料-青贮饲料

以千克为计量单元，压实密封，发酵池保存，密度较为一致

测量体积

原材料-圭臬饲料

以千克为计量单元，袋装、圭臬规格，数目明确、易于清点

清点计数

包装物

以个或支或千克等为计量单元，其中以千克为计量单元的包材为圭臬规格，数目明确、易于清点

清点计数

库存商品

以盒或袋或瓶或件或支为计量单元，数目明确、易于清点

清点计数

耗损性生物质产

以头为计量单元，数目明确、易于清点

清点计数

分娩性生物质产

以头为计量单元，数目明确、易于清点

清点计数

发扬期内，公司根据不同存货及生物质产特征，分别接管清点计数、称重、测体积等不同的盘货交替，经查询同业业公司南边乳业各项金钱盘货交替，特征金钱盘货交替相同。综上，公司盘货交替具有有用性。

(2)种种金钱盘货过程、时候、处所、东说念主员、戒指轨范及有用性

发扬期内，公司对种种存货及生物质产的盘货过程、时候、处所、东说念主员、戒指轨范及有用性具体如下:

技俩

2025年末

2024年末

2023年末

盘货时候

分娩性生物质产、耗损性生物质产

惠丰优牧2025.12.30蜀汉牧业2025.12.29甘肃菊乐2025.12.26

惠丰优牧2024.12.28蜀汉牧业2024.12.27

惠丰优牧2023.12.31蜀汉牧业2023.12.31

原材料

2025.12.26-2025.12.272025.12.29-2025.12.31

2024.12.26-2024.12.31

2023.12.30-2023.12.31

库存商品

2025.12.26、2025.12.30-2025.12.31

2024.12.27、2025.12.31

2023.12.31

包装物

2025.12.26-2025.12.27、2025.12.30-2025.12.31

2024.12.27、2024.12.30-2024.12.31

2023.12.31

盘活材料

2025.12.26-2025.12.27、2025.12.30-2025.12.31

2024.12.23-2024.12.27、2024.12.30-2025.12.31

2023.12.30-2023.12.31

盘货界限

合并界限内各主体所在地的仓库、牧场

盘货东说念主员

分娩东说念主员、库管东说念主员、牧场信息部东说念主员

监盘东说念主员

财务东说念主员、保荐机构、陈诉管帐师

盘货过程

发扬期各期末，公司组织各部门对种种存货、生物质产等进行盘货，仓储部门和各牧场信息部门为存货盘货的主要拖累部门，认真日常金钱的日常照顾和珍摄，财务部为存货盘货的监盘部门，对分娩部门、仓库部门和牧场信息部门东说念主员进行监督，共同保险什物质产同账面金钱的一致性。除此以外，各中介机构亦会参与监盘。具体盘货过程如下:1)盘货前，分娩东说念主员、库管东说念主员和牧场信息部门东说念主员根据公司条目进行盘货前的准备职责，确保所有这个词盘货区域存货堆放整王人、标记出盘货基准日种种金钱的库存明细，并制作及打印盘货表;2)盘货时，分娩东说念主员、库管东说念主员、牧场照顾东说念主员和财务东说念主员共同对金钱数目进行清点，并分别纪录清点数目，经查对两边所纪录数据一致后，说明为盘货数;盘货过程中亦会说明各项金钱的气象(是否毁损等);3)盘货后，由参与盘货的各部门东说念主员在盘货表上署名说明;参与盘货的各部门东说念主员将盘货成果交予财务东说念主员，财务东说念主员将盘货成果与账面纪录进行查对，发现各异由参与的各部门东说念主员实时查明原因，并交财务部门认真东说念主审核后疏迢遥理想法。对盘货时发现的残次损坏产物，按照审批权限经批准后实时处理。

戒指轨范偏激有用性

1)盘货前的准备与戒指:A、制定详备盘货规划。发扬期内，公司建造了完善的存货及生物质产照顾轨制，隐蔽采购、领用、库管、盘货等设施;发扬期各期末，公司制定盘货规划，明确盘货界限、盘货时候、盘货东说念主员、盘货历程等;B、东说念主员单干戒指。组建跨部门的盘货小组，包括分娩东说念主员、库管东说念主员、牧场信息部东说念主员及财务东说念主员等，明确各岗亭职责。C、整理现场与存货。提前整理盘货区域，确保拟盘货存货堆放整王人、标记明晰;导出盘货基准日种种金钱的库存明细，制作及打印盘货表。2)盘货中的施行与监督:实行实土处所及静态盘货，包涵种种金钱的数目、气象及标记等;从金钱什物到盘货表、盘货表到什物进行双向盘货查对，搜检是否账实相符;根据本色盘货成果填写盘货数据，盘货东说念主员及监盘东说念主员所纪录数据一致后，说明为盘货数;盘货过程中进行拍照留痕，相片带未必候及处所水印;关于团结所在地同类金钱的盘货，在一天内完成。3)盘货后处理戒指:盘货东说念主员及监盘东说念主员均在盘货表上署名说明;两边交叉复核盘货成果，并与财务账面纪录进行交叉比对，关于盘货各异，汇总盘货各异原因，经审批后财务部实时进行账务处理。

2、金钱权属识别模式及有用性

发扬期内，公司在施行种种存货及生物质产盘货过程中，联系金钱权属识别模式具体如下:

(1)公司种种存货基本存放于自管仓库中，生物质产在发扬期内，除小数牛只因公司自有牧场母牛分娩导致的犊牛数目加多，犊牛饲养的空间有限，由厂区较近的德华牧业对部分犊牛进行代养外，其余均衍生于自有牧场;

(2)公司一说念生物质产(包括分娩性生物质产以及耗损性生物质产)均捎带耳标号，耳标号根据公司定名规则编制且唯独，各牧场牛只编号可进行分裂，盘货过程中不错根据耳标号识别生物质产的权属情况;同期，公司的一牧云牛只照顾系统不错根据牛只耳标号完了对牛只个体的全人命周期追想;

(4)种种存货盘货表纪录有物料编码、物料称号、规格型号等信息，与各仓库存储情况相对应，盘货过程中不错根据物料称号、规格型号、仓储等信息识别金钱权属情况;同期，公司金蝶ERP系统亦纪录有原材料、库存商品的出入库信息;

(5)此外，存货中包材、库存商品等均体现存“菊乐”“惠丰”等公司独到称号及品牌标记，存货中的青贮饲料、生鲜乳均密封保存，亦可匡助识别联系金钱的权属情况。

综上，发扬期内公司种种金钱权属情况可有用识别，所盘货金钱均为公司自有金钱。

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(二)盘货中对种种金钱状态、毁损情况的识别模式及纪录情况，对代养牛仅仅否进行单独盘货

1、盘货中对种种金钱状态、毁损情况的识别模式及纪录情况

发扬期各期末，公司在种种存货及生物质产盘货过程中，对种种金钱状态毁损情况的识别模式及纪录情况具体如下:

金钱类别

金钱状态、毁损情况

识别模式

纪录情况

原材料-生鲜乳

是否密封保存，是否在保质期内

不雅察生鲜乳储存情况，计议生鲜乳入库日历/分娩日历

密封保存，不存在过时情况

原材料-辅料

是否摆放整王人、包装完好意思，是否在保质期内

不雅察辅料摆放及包装情况，抽查及计议分娩日历及保质期

存在小数辅料保存时候过长情况

原材料-青贮饲料

是否密封贮存，是否存在时候过长、霉变等情况

不雅察青贮饲料保存情况，计议入库储存日历

密封保存，不存在过时情况

原材料-圭臬饲料

是否摆放整王人、包装完好意思，是否在保质期内

不雅察圭臬饲料保存情况，抽查及计议分娩日历及保质期，稽察是否存在变质情况

摆放整王人，不存在过时或毁损情况

包装物

是否摆放整王人、包装完好意思，是否在保质期内

不雅察辅料摆放及包装情况，抽查及计议分娩日历及保质期，稽察是否存在毁损情况

摆放整王人，存在小数闲置、松弛情况

库存商品

是否摆放整王人、包装完好意思，是否在保质期内

不雅察库存商品摆放及包装情况，抽查及计议分娩日历及保质期

摆放整王人，存在小数乳成品漏袋、松弛情况

耗损性生物质产

是否捎带耳标号，是否为活体且手脚平时

不雅察牛只耳标号情况及手脚情况

均捎带耳标号，平时手脚

分娩性生物质产

是否捎带耳标号，是否为活体且手脚平时

不雅察牛只耳标号情况及手脚情况

均捎带耳标号，平时手脚

2、对代养牛仅仅否进行单独盘货

发扬期各期末，公司向供应商采购代养办事的具体情况如下:

单元:头、万元

时间

供应商

代养牛只种类

代养数目

牛只账面价值

2025年末

2024年末

德华牧业

荷斯坦奶牛-育成牛

391

2023年末

发扬期内，公司仅在2024年末存在部分代养牛只，主要系蜀汉牧业母牛分娩导致牛只数目加多，蜀汉牧业饲养空间有限，计划到德华牧业距离较近，故托付德华牧业对部分牛只进行代养，在发扬期末，公司对代养牛只均施行了单独盘货轨范，中介机构亦在发扬期末在监盘蜀汉牧场牛只盘货本日对代养牛只单独施行了监盘轨范。

(三)刊行东说念主具体实施盘货的时候，是否与监盘时候存在各异，不同庚度监盘时候各异较大的原因及合感性，2023年度监盘时候与监盘量和监盘有用性是否匹配，是否存在不同牧场不同时间监盘的情况

刊行东说念主具体实施盘货的时候参见本审核问询函恢复“问题2”之“五”之“(一)”之“1、盘货交替的有用性、盘货过程、时候、处所、东说念主员、戒指轨范及有用性”0中介机构实施监盘的时候参见本审核问询函恢复“问题2”之“七”之“(四)”之“1、分裂存货类型，诠释针对不同种类存货施行的监盘轨范、监盘比例及监盘时候，监盘轨范中奈何识别及纪录存货的数目、权属、状态及价值”

发扬期内，公司在各年末进行存货、分娩性生物质产等金钱盘货时，中介机构均同期在盘货现场施行监盘轨范，刊行东说念主盘货时候与中介机构监盘时候不存在各异。

发扬期各期末，公司盘货和中介机构监盘时候主要均网络在12月月底，中介机构监盘时候存在各异主要系由于公司不同牧场、分娩厂存在不同的盘货时候。跟着公司业务限度和策划地区扩大，公司需要监盘的分子公司加多，不绝公司盘货职责的具体安排并受管帐师年末网络施行监盘轨范导致的东说念主力资源甘休，保荐东说念主和陈诉管帐师各年度监盘时候存在各异。

2023年度，公司盘货和监盘时候远隔较2024年度和2025年度短，主要系不同牧场、分娩厂监盘时候网络在12月30日至12月31日，而其他年份不同牧场、分娩厂监盘时候存在各异性，但每个牧场对生物质产监盘均为一天，每个牧场以及分娩厂对存货的监盘时候亦网络在1天内完成，对每个监盘主体合座监盘时候不存在较大各异，保荐东说念主和陈诉管帐师也同期派出多组东说念主员分别对各盘货现场进行了监盘，2023年度监盘时候与监盘量和监盘有用性具有匹配性。

诚然不同牧场存在不同盘货和监盘时候，但公司和中介机构在盘货/监盘过程中会对牛只耳标进行抽查，且公司不同牧场对牛只耳标编号规则具有一定各异。公司不同牧场的监盘时候相隔较短，公司不同牧场均不在团结市区，距离较远，由于从事牛只运载的单元、个东说念主以及车辆，都必须向所在地县级东说念主民政府农业农村主宰部门进行备案并获取《动物检疫及格解说》，公司未获取联系解说无法自行对牛只进走运载，亦未在金钱欠债表日前后采购联系供应商进行牛只运载。

综上，诚然公司不同牧场存在不同监盘时候，但监盘具有有用性。