跟着结伴阵营在华举座承压，类似法系车与 Jeep 品牌的影响力在中国市集日渐凋零，Stellantis 新开的这盘"棋局"，究竟大略下多久？

短短两年间，Stellantis 集团的在华政策演出了一场 180 度的急转弯。

Stellantis 集团前任 CEO 唐唯实曾发出"不在中国设厂"的决绝宣言，而现任 CEO 安东尼奥 · 菲洛萨上任后密集访华；神龙汽车工场曾沦为租出钞票，而近期神龙汽车取得 Stellantis、东风及地点国资等六方 80 亿元的注资；法系的标致品牌从枯竭新产物到将在中国投产电动车，就连已处于"半退出"景况的 Jeep 品牌也将第三次推行国产。

这场政策大改造的背后，既有 Stellantis 集团在 2025 年创下 223 亿欧元巨亏后的"自救"冲动，也有"中国技巧反向输出"这一新期间结伴逻辑的煽风焚烧。Stellantis 集团意志到，借助中国技巧和中国市集，将是自己走出泥潭不行卓绝的一环。

但问题在于，跟着结伴阵营在华举座承压，类似法系车与 Jeep 品牌的影响力在中国市集日渐凋零，Stellantis 新开的这盘"棋局"，究竟大略下多久？

"轻钞票"模式退让

时辰回到 2022 年 10 月的巴黎车展。彼时，刚由标致雪铁龙与菲亚特 - 克莱斯勒同一成就一年多的 Stellantis 集团，正处于各人利润激越的时期，其当年净利润 168 亿欧元，同比增长 26%。在各人各大区域市集中，除了中国市集，Stellantis 险些在通盘市集王人保握着两位数的利润率。

唐唯实在巴黎车展上向外界抛出了一个振荡中国汽车行业的表态："如若咱们鼓吹当今遴选的政策，那么咱们就不需要在中国设厂。"就在唐唯实的这一"轻钞票"表态出现前数月，Stellantis 告示阻隔在华结伴企业广汽菲克，其时其使用的亦然类似的措辞。

转向"轻钞票"并非 Stellantis 一时起意。早在 2022 年 3 月，Stellantis 就针对中国市集退换交易模式，计算设定为"裁减固定成本，净营收达 200 亿元"。

其时业内有不雅点指出，汽车行业并不存在简直意想上的"轻钞票"模式。由于存在工场、销售和金融业务等重钞票神志，轻钞票的内容是"精简钞票"，是以唐唯实的潜台词是"在华迟缓削弱"。

在 Stellantis 对华遴选"轻钞票"策略的几年里，中国汽车市集的电动化和智能化发展步入了快车说念，Stellantis 错失了中国市集转型的机遇期。

菲亚特 - 克莱斯勒与广汽结伴成就的的广汽菲克，负责 Jeep 品牌的国产化，其 2017 年曾创下 22.23 万辆的年销峰值。尔后销量连续下滑，2021 年全年销量仅 2 万辆傍边。广汽菲克最终资不抵债且昭着贫苦奉赵能力，2022 年向法院拿起停业央求，2025 年 7 月厚爱宣告停业。

自广汽菲克停业清理后，Jeep 品牌在华仅保留了纯入口车型销售业务，主力产物为牧马东说念主和大切诺基 4xe 系列，成为小众入口越野品类。也曾"不是通盘吉普王人叫 Jeep "的品牌标语，在中国的施行存在感已大不如前。

手脚 Stellantis 在华仅存的临了一家整车结伴公司，神龙汽车的景况雷同抑制乐不雅。2015 年，神龙年销量达到 71.1 万辆的历史最高记录，标致 408、雪铁龙世嘉等车型在中国市集风头正劲。

但接下来的十年里，恭候神龙汽车的是连续的滑坡。2024 年神龙汽车销量降至 6.83 万辆，2025 年仅剩 5.15 万辆，市集份额萎缩至 0.2%。字据公开参展记录，标致雪铁龙未亮相 2023 上海、2024 北京、2025 上海车展，堕入"无车可发、无话可说"的境地。

从唐唯实的视角看，中国业务在各人大盘中的占比本不高，遴选削弱是"止损"的感性遴选。但唐唯实莫得意料的是，中国新能源产业的技巧外溢效应，会成为各人汽车产业畴昔数年的决定性变量之一。

如若说唐唯实的政策是"减负"，那么他的继任者菲洛萨则在试图"补课"。

2025 年 6 月，菲洛萨厚爱接替唐唯实出任 Stellantis 集团 CEO。2025 年 7 月，上任仅一个多月的菲洛萨乘坐公事阴私紧抵达中国，与东风集团董事长杨青举行闭门会谈，聚焦新能源合作中枢议题。这场时长紧迫的访华之行，被外界解读为 Stellantis 积极退换在华政策、重启神龙汽车业务的重要信号。

随后数月，Stellantis 高层密集访华，形成了一波接一波的"访华高潮"。据不统统统计，在往常九个月里，Stellantis 集团高层访华已接近 10 次。这种高级次和高密度的访华，放在前几年不行遐想。

223 亿欧元的蚀本摊子

菲洛萨的格调出动并非单纯基于对中国市集的"友好"，而是源于 Stellantis 降本增效的激烈需求，以及对各人汽车竞争形式的重估。

近两年来，中国电动汽车的技巧和产业链上风进一步突显。咫尺，中国还是成为各人汽车翻新引擎，智能化和"三电"技巧还是处于寰宇着手地位，各大各人汽车制造商一口同声地将见地聚焦于中国。

在菲洛萨看来，Stellantis 与其在中国市集"轻钞票"削弱，不如应用中国的供应链和智能电动化技巧，为集团的各人业务修复一个低成本的制造与技巧出口基地。中国的变装不应仅仅市集，更应是 Stellantis 各人电动化转型的"基础设施"。

字据财报，2025 年，Stellantis 集相助尾净营收 1535.08 亿欧元，同比下滑 2%；净蚀本达 223.32 亿欧元，而 2024 年同期净利润为 55.20 亿欧元。

如斯大的利润缺口从何而来？谜底与 Stellantis 在 2025 年下半年的一次首要政策重置联系，其产生了 254 亿欧元的一次性相当用度。

这笔用度中，约 222 亿欧元是 2025 年下半年产生的（不包含在退换后策划利润中），于 2026 年 2 月 6 日初度向市集清晰。这些用度主要用于三个方面：退换产物策划和电动汽车供应链以适配客户需求与限定变化；优化合同保修条件估算门径；以及欧洲区东说念主员精简估量开销等。其中约 65 亿欧元为现款开销，瞻望自 2026 年起分四年支付。

菲洛萨在财报发布后暗意："集团 2025 年的全年功绩响应了咱们高估了能源转型速率所带来的代价，也响应了咱们需要以客户需求为中心来再行退换业务，使通盘客户能充分目田地遴选搭载纯电动、混动和内燃机能源的各种车型。"

Stellantis 在唐唯实掌舵时设定的激进全面电动化道路，被透顶修正。退换中波及的具体神志包括：取消或推迟 Ram1500 纯电动皮卡、阿尔法 · 罗密欧电动车型等；削弱电动汽车供应链；因质料问题退换质保预估。

在这一配景下，Stellantis 将"中国合作伙伴关系"列为消化欧洲多余产能、裁减新能源产物设备成本的中枢妙技。也即是说，重返中国并非并立的决议，而是集团举座"降本增效、多极制造"政策在财务层面的延长。

2023 年 10 月，东风集团以 17.14 亿元对价，收购了神龙汽车位于武汉和襄阳的特定地盘使用权、建筑物和构筑物。同期，东风集团与神龙汽车达成租出安排，东风集团将计算钞票出租给神龙汽车。东风与 Stellantis 对神龙汽车的处治模式保握不变，中法两边股比保握不变，仍为 50:50。

这意味着，Stellantis 在华的最大重钞票工场厂房和地盘已被中方买下，而出产行动通过租出的方式得以不绝。Stellantis 无需再为中国的出产基础设施承担固定钞票折旧和地盘占用的财务压力，不错绕过"先建厂、再出产"的高固定成本模式，顺利低成本应用现成的高质料制造产能。

依托中国技巧的"新结伴"

5 月 15 日，NBA下注官网东风集团告示，鸠合长江产业投资集团有限公司、武汉金融控股（集团）有限公司、武汉经开产业投资集团有限公司、Stellantis 集团、神龙汽车厚爱签署政策合作契约。

字据契约，六方将集体向神龙汽车投资超 80 亿元东说念主民币，全面推动神龙公司面向智能化、海外化、绿色化进行转型升级，策画于 2027 年起连续投放多款全新新能源车型，同步导入 Jeep 品牌在神龙公司出产，并在各人范围内进行销售。

在汽车行业传统结伴模式下，中枢技巧由外方掌控，中方承担市集开拓、整车拼装、销售就业等变装。利润对半分，但技巧上"外方着手一步"。

举例，在 1992 年神龙汽车的结伴契约中，东风出资占 70%、雪铁龙占 25%、两家法国银行占 5%，总投资 103 亿元东说念主民币，外方以技巧和品牌入股，中方以地盘、工场和市集为代价。技巧谈话权和决议权永恒在外方手中。

但在神龙这次全新的合作中，出资结构与谈话权结构迟缓"脱钩"，中方出了绝大部分的钱，也主导了最中枢的技巧输出。

契约明确暴戾，神龙汽车将整合 Stellantis 各人平台积淀与东风原土智能化上风，鸠合设备面向各人的全新分享平台。在合作框架内，东风主导"三电"、智能座舱、L2+ 智能驾驶等全栈自研能力，Stellantis 集团输出百年品牌底蕴、经典遐想理念与各人营销鸠集。

这是中国汽车行业典型的新结伴模式：外方从各人技巧平台输出方，变制品牌和渠说念输入方；中方从整车代工和销售渠说念方，变成中枢技巧平台的提供方。

这种模式在 2025 年已有前例，其时神龙旗下新能源品牌"示界"首款车型上市，顺利给与东风 MTECH 平台与三电技巧，类似 Stellantis 底盘调校。这也为本次 Jeep 国产作念了技巧道路上的"预演"。

在这次签约之前，Stellantis 已将神龙武汉工场定位为集团各人新能源制造基地。字据 2026 年 5 月签署的政策契约，自 2027 年起，神龙武汉工场将先期投产标致品牌两款全新新能源车型以及 Jeep 品牌两款新能源越野车型，神龙汽车将饰演 Stellantis 集团各人供应链环节和出口基地的变装。

这种布局在财务和政策层面王人有较为明晰的逻辑。关于 Stellantis 而言，在自有欧洲工场新能源产能爬坡空隙、成本压力增多的配景下，应用武汉工场已考据的制造能力与供应链体系，不错显赫裁减新能源产物研发周期和制形成本。

关于神龙汽车而言，被纳入 Stellantis 集团各人供应链体系，意味着无须仅靠中国市集销量回收研发和出产成本，各人销量摊平了固定成本，为结伴公司的可握续策划提供了更大的财务缓冲空间。

此外，地点产业成本的深度介入，为这一模式注入了新的变量。长江产投、武汉金控、武汉经开产投三家地点国资平台的参与，使这次合作超越了单纯的企业行动，升格为区域产业转型的环节一环，官方表述将其定调为"湖北聚力打造万亿级汽车产业集群、深度融入各人汽车产业链的秀美性效果"。

虽然，这种地点国资深度参与汽车业转型的模式，频年来成为了一种趋势，举例合肥投资蔚来、深圳投资华为车 BU，各地王人在争夺新能源产业链的谈话权。武汉此番押注神龙汽车，逻辑如出一辙。

从交易角度看，这是一种各方王人能接受的现实遴选。Stellantis 以较低的资金插足，获取了东风的技巧赋能和中国的供应链效能；东风则以资金和技巧的双重插足，取得了将中国制造产物推向各人市集的通说念；地点产业成本则以大范畴资金注入，押注于神龙转型凯旋后的区域产业升级效应。

法系车的"信任赤字"

交易逻辑推演得通，不等于市集就会买单。法系车和 Jeep 在中国市集还是"出走"太久，销耗者还兴奋给第二次契机吗？

当今的中国汽车市集，购买一辆法系新车，还是成为小数数东说念主的遴选。2025 年，法系车在华零卖销量仅剩 4.2 万辆，市集份额缩水至 0.2%。标致和雪铁龙两个品牌加起来的年销量，致使不足主流品牌一款热点车型的单月销量。

经销鸠集的理会更能证实问题的严重性。在经销商层面，法系车面对的情况是，一线城市的 4S 店所剩无几，中小城市的品牌销售网点更是门可张罗。

2025 年，神龙汽车发布全新自主新能源品牌示界，被视为神龙双品牌的"第三条跑说念"。但这一由中方主导界说的全新品牌，莫得在市集上掀翻什么波涛。换句话说，即便由中方主导，销耗者也很难心甘容许地为"法系新品牌"买单。

与神龙汽车旗下的标致和雪铁龙两个品牌比拟，Jeep 品牌的情况愈加复杂。Jeep 重返中国，在产业史上是一个险些找不到参照系的事件，与东风的合作，将是这个好意思系老牌越野车品牌第三次尝试国产化。

第一次国产化，是 1983 年的北京吉普。那一年 5 月，北京汽车制造厂与好意思国汽车公司（后并入克莱斯勒）结伴成就中国汽车行业第一家整车结伴企业。"吉普"这个名字，从此在中国东说念主的领略中险些与"越野车"画上了等号。这场握续 22 年的结伴，因母公司策划危急与料理权责杂沓词语，最终在 2003 年后迟缓退出历史舞台。

Z6尊龙凯时中国官方网站

第二次国产化，是 2010 年景就的广汽菲克。Jeep 凭借目田光、指南者等车型，收拢了中国 SUV 市集井喷的风口，但 2018 年央视" 3·15 晚会"曝光目田光等车型存在严重的"烧机油"问题，品牌口碑整夜之间坍塌。

Jeep "三进宫"的非常之处在于，它纪念的时辰窗口，正巧是中国越野市集被全面重塑的四年。

中汽信科与清华大学鸠合发布的《越野汽车市集与技巧发展趋势白皮书》涌现，2025 年中国越野汽车销量打破 130 万辆，同比增长 25.18%，远高于举座市集增速。其中硬派越野车型销量达 89.4 万辆，同比增长 11.75%，市集范畴打破 2235 亿元，五年内末端销量翻倍、范畴增长超 110%。

一个直不雅的变化是，自主品牌在硬派越野市集的占有率已卓绝三分之二，销量榜单前十中仅剩丰田普拉多一款外资车型，电动化波浪更是将越野从硬核玩家的专属变成了"世俗销耗者的泛泛"。

这意味着，当 Jeep 准备再行踏入中国时，它面对的不再是二十年前阿谁"只好挂上 Jeep 标就能大卖"的市集NBA下注官网，而是广博强势的中国品牌环绕的新市集。2025 年，长城旗下坦克品牌全年零卖 16 万辆，是销量最高的中国越野品牌；比亚迪方程豹的豹 5 单一车型零卖 5.4 万辆，超越坦克 300 单版块；奇瑞捷途、北京越野等的销量也在攀升 …… 在这么的环境下，Jeep 的新能源越野车想要续写新的传闻，难度总共已无穷放大。